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2017年上半年中国电解铝产能变化精析

阿拉丁（ALD）独家调研数据显示，2017年上半年中国原铝总产能4347.7万吨，同比增长8.8%。运行产能3849.2万吨，同比增长18.92%。月累计新投产产能221万吨，累计复产产能63.5万吨，累计减产产能47万吨。

图表1 中国电解铝运行产能及开工率情况

数据来源：阿拉丁(ALD)

2017年上半年中国电解铝运行产能变化情况为增加237.5万吨，在环保检查和供给侧改革推高价格的背景下，电解铝企业纷纷加速投产和复产，而违规产能减产压力虽大但主动退出意愿极低，因此一直到6月临近阶段时间节点才有明确的减产消息释放到市场。

表格1 2017年上半年电解铝产能月度变化情况

数据来源：阿拉丁(ALD)

从上半年的新投产、复产和减产的量才能保证90%的合格品和规模来看，新产能的投产受政策的影响逐渐在体现，违规产能建设和投产均放缓甚至暂停。复产消息在5月份之后开始YE⑸0型压力实验机在国内有1定的保有量密集出现，合规闲置产能在可观利润的驱使下积极复产。而减产消息则自6月开始明显增多，虽然铝厂拥安防监控有较高利润，但政策严厉推进令企业压力剧增，违规产能开始陆续减产。

阿拉丁(ALD)数据显示，2017年上半年中国共新投产电解铝产能221万吨，其中魏桥集团投产130万吨，占总数的58汽车挂饰.8%，主要投产时间在月政策不完全明朗的时期。新疆希铝、锦联铝材受政策制约最为明显，上半年仅投产4万吨和15万吨新产能，后期项目暂时停工。山东信发将建好的余量产能投产之后，在建项目涉及违规并未投产。其他合规企业仍在有序投产，其中尤其以中铝华云新材料的投产速度最快，加快推动新材料产业发展5月1日二期一步通电，至6月底已经投产20万吨，遵义铝业升级和填平补齐项目均如期投产，7月初全部满产，借政策的东风，中铝的新增电解铝项目在2017年将集中在全国开花。

表格2 2017年上半年中国电解铝新投产能详细情况

数据来源：阿拉丁(ALD)

阿拉丁(ALD)数据显示，2017年上半年中国共复产电解铝产能63.5万吨。随着铝价持续高位运行，上半年消费旺季之时铝厂重启产能的积极性高涨。复产基本遍布全国各个省份，尤其是之前的西南、西北高成本地区，虽然每个企业的投产量不多，但总数仍然较为可观，其中的东兴陇西分公司、青铝宁东、百和再生、百色银海、曲靖铝业等企业目前处于复产过程中，预计下半年仍将继续释放产量。

表格2 2017年上半年中国电解铝复产产能详细滤芯情况

数据来源：阿拉丁(ALD)

阿拉丁(ALD)数据显示，2017年上半年中国共减产电解铝产能47万吨，其中东兴陇西分公司和齐星铝业均是减产后再度复产。金源铝业因资金问题停产，据悉指标已经出售。政策对违规产能的影响开始显露，自5月开始，减产消息不断涌现，新空调自控疆嘉润宣布减产二期15万吨产能、魏桥铝电宣布减产25万吨产能、新疆希铝宣布计划减产70余万吨，并且减产不再停留于喊口号，而是有实际行动，因此市场重拾对政策的信心，进入七月后，山东信发违规产能将减产的消息浮于市场，整体来看，去产能政策正在有力推进，预计三季度减产消息和事实将继续增多。

表格3 2017年上半年中国电解铝减产产能详细情况

数据来源：阿拉丁(ALD)