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化工回暖不均 聚氨酯行业最有“钱”景

随着经济进一步复苏，不少化工产品价格近期频频走高，有些甚至后果麻烦已逼近或超越历史水平，成为业绩利好因素。由于化工行业的下游遍布国民经济各个行业，耐操程度也不错下游需求回暖空间和行业竞争结构各异，不同子行业的盈利前景存在差别。

分析人士一致认为，未来一、两年新增产能较多，对整个化工行业的回暖仍然构成压力。兴业证券预测，2010年化工行业PE中位数为23倍，高于沪深300相应的21倍PE预测，化工重点公司的PE也大多位于历史中间偏高水平。

想要在化工行业中找到具有增长潜力的子行业与公司，投资者们须时刻把握各产品需求动态，细心研究、准确判断。采集各家分析师观点，精心梳理了几类涨幅明显、投资机会大的产品以及相关个股，供投添加剂资者参考。

聚氨酯产业链走旺

聚氨酯是一种广泛应用于家电、纺织、箱包等产业的高分子材料。近来下游需求较为旺盛，进而带动上游聚氨酯产品链全线走高，其中MDI、己二酸、氨纶等产品价差已经逼近前期高点。与此同时，海外上调报价也对国内价格提供了支持，上游原料价格却没有明显变化(部分产品甚至下跌)。上下游价差进一步扩大之下，行业中供给相对有序的产品被分析师们一致看好。

在上周，已系统性分析聚氨酯的重要原料——己二酸投资机会，重点关注天利高新。此外，神马实业也有扩建计划，值得关注。融阳投资3月11日数据显示，己二酸报价21800元/吨，较上周下跌5.22%，但两个月以来升幅仍有24.6%。

MDI生产商烟台万华被分析师一致看好。长城证券分析师王刚对表示，MDI行业具有一定垄断属性，烟台万华在国内的市场占有率达到30%以上，故向投资者推荐。

BDO在本周继续上涨8.7%，周四报15000元/吨，相关公司为山西三维。

生产聚醚材料的红宝丽也被券商推荐。

氨纶价格涨幅抢眼

氨纶是最近化工市场中最为抢眼的品种。2009年11月以来，氨纶价格持续上涨，继2009我们凡间所见的济南实验机实践应叫做材料实验机年11月底40D氨纶价格上涨1000元至48000元/吨后，2010年春节后，氨纶企业报价普遍上调3000～5000元/吨。截至3月11日，各地氨纶报价经统计后得出均价为54300元/吨。

太平洋证券化工行业分析师姚鑫在接受采访时指出，由于最近氨纶出现了较大幅度的上涨，而它的原料PTMEG无明显上涨、MDI小幅上涨，因此利润空间大于其他纺织原料，潜在受益股有华峰氨纶、烟台氨纶等。其中华峰氨纶拥有产能4.2万吨/年，是国内产能最大的氨纶企业。

王刚表示，虽然市场最关注的是华峰氨纶，但他更看好烟台氨纶，因为除了氨纶之外，烟台氨纶生产的芳纶可作军工之用。他认为，华峰氨纶与烟台氨纶的估值已在30倍左右，为历史平均水平，可适度参与;此外，同为氨纶厂商的友利控股相对动态估值偏低，在20倍左右。

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